5月27日，小米集团（HK01810）发布2025年第一季度业绩报告，营收、经调整净利再创新高，业绩表现大超市场预期。财报显示，2025年Q1小米营收同比增长47.4%至1113亿元，继2024年Q4后再破千亿；经调整净利润首次突破百亿，达到107亿元，同比增幅高达64.5%，小米集团以极具爆发力的高增长斩获2025年“开门红”。

具体来看，小米集团各业务板块均实现多点开花、全面增长。手机×AIoT的核心业务收入为927亿元，同比增长22.8%，其中手机业务收入506亿元，同比增长8.9%，IoT与生活消费产品业务收入323亿元，同比暴增58.7%，创历史新高，大家电业务收入更是翻倍增长。智能电动汽车及AI等创新业务收入达186亿元，小米SU7系列交付量稳健增长，单季交付75，869辆。

单季营收、经调净利均破历史纪录，手机、汽车、大家电三大增长曲线再创新高

2025年第一季度，小米集团的总营业收入、核心业务收入、经调整净利润等多项指标，均取得单季度创历史新高的好成绩：单季营收连续2个季度突破千亿，连续6个季度强劲增长，经调整净利润首次突破百亿元大关；同时，手机、汽车、大家电三大增长曲线再创新高，充分展现“人车家全生态”战略的先进性与确定性。

小米智能电动汽车及AI等创新业务稳健增长，收入达186亿元。其中，小米SU7系列保持高水平交付，第一季度新车交付量达到75,869台，连续6个月单月交付超2万台。截至2025年5月21日，小米SU7系列累计交付量已超过25.8万台。今年4月，小米SU7系列交付超过2.8万台，小米集团将全力扩充产能，冲刺2025年全年交付35万台的目标。

值得注意的是，第一季度小米大家电业务收入实现翻倍增长。其中，空调出货量超110万台，同比增长超65%，在销售淡季实现“淡季不淡、强势增长”；冰箱出货量超88万台、同比提升超65%；洗衣机出货量超74万台、同比增长超100%；其中，洗衣机、冰箱出货量均创历史新高。

此外，小米互联网服务业务持续保持健康增长，营收、毛利率再获提升，用户规模持续扩大。一季度小米互联网服务业务收入达91亿元，同比增长12.8%，毛利率达到76.9%。截至2025年3月，小米全球月活跃用户数达到7.19亿，同比增长9.2%，月活跃用户数达到1.81亿，同比增长12.9%，均再创历史新高。

全品类高端化加速落地、新零售持续拓展，引爆全品类业务强劲增长

本季度，小米高端化战略进展显著，超高端爆品持续突破、全品类高端加速落地，牵引全品类业务强劲增长。

其中，智能手机高端化进展显著，第一季度小米全球智能手机ASP创历史新高，达到1211元，同比增长5.8%。高端智能手机出货量占比达到25%，同比提升3.3个百分点，4000元及以上价位段市占率达到9.6%，同比提升2.9个百分点；今年2月底推出的高端旗舰小米15 Ultra，与上一代相比，首销月销量同比增长超90%。

智能电动汽车领域，小米汽车的高端化布局迈入快车道。今年2月重磅发布的小米SU7 Ultra，重新定义“新豪车”标准，定价52.99万起，发布仅3天大定超过1.9万台、锁单1万台。此外，小米首款“豪华高性能SUV”小米YU7，已于5月正式亮相，将于7月正式上市，有望进一步打开新能源车高端市场。

在智能大家电方面，第一季度小米大家电收入翻倍增长，平均售价持续攀升，中央空调Ultra系列、双桶洗衣机等产品备受市场欢迎。今年5月，小米发布了米家空调Pro系列，创新送风形态，通过米家人感智能技术和米家人感节能技术，兼顾智能与节能。小米家电工厂还将于今年正式投产，继核心技术全栈自研后，又实现自产，智能大家电高端化有望加速深化。

“芯片、AI、OS”筑牢长期技术护城河，未来五年投入2000亿研发，构建“全球领先的科技生态新样本”

2025年第一季度，小米研发投入67亿元，同比增长30.1%，预计今年研发投入将达到300亿元。截至2025年3月31日，小米研发人员总数扩至21,731人，创历史新高，并在全球获得超过4.3万件专利。在小米15周年战略新品发布会上，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军也宣布，未来五年将投入2000亿研发费用。

同时，在AI领域，小米持续推进大模型研究。今年4月，小米宣布开源首个推理大模型Xiaomi MiMo，得益于团队在预训练和后训练阶段中数据和算法等多个层面的创新联合驱动，推理能力显著提升。其中，在数学推理和代码竞赛公开测评集上，Xiaomi MiMo仅用7B参数量取得了优异成绩。