5月19日，哔哩哔哩（以下简称B站）公布截至2026年3月31日止第一季度的未经审计财务业绩。值得注意的是，继2025年全年取得盈利之后，2026年一季度B站再次实现盈利。

同时，B站关键运营指标方面出现一定增长。财报显示，B站一季度的日均活跃用户(日活用户)达1.15亿，同比增加8%。日均使用时长达119分钟，同比增加11分钟。

财报显示，第一季度B站净营业额总额达人民币74.7亿元，同比增加7%，其中广告营业额(净营业额总额的主要驱动因素)为25.9亿元，同比增加30%。净利润为2.02亿元，2025年同期则录得净亏损1070万元。净利润率为2.7%，2025年同期则录得净亏损率0.2%。经调整净利润为人民币5.85亿元，同比增加62%。经调整净利润率为7.8%，较2025年同期的5.2%有所增加。

具体来看，B站的收入主要由以下四部分构成，其中会员收入等增值服务增幅平稳，广告收入则是大增，但移动游戏、IP衍生品等业务则是出现了一定下降：

1.增值服务营业额为人民币29.10亿元，较2025年同期增加4%，主要由于大会员及其他增值服务的收入增加。

2.广告营业额为人民币25.90亿元（3.75亿美元），较2025年同期增加30%，主要由于本公司的广告产品供应改善及广告效益提升。

3.移动游戏营业额为人民币15.20亿元（2.21亿美元），较2025年同期减少12%，主要由于高基数效应，反映《三国：谋定天下》较去年同期录得卓越表现，而该游戏现正过渡至稳定成熟的生命周期。

4.IP衍生品及其他营业额为人民币4.48亿元（0.65亿美元），较2025年同期减少4%。

“2026年第一季度的业绩表明了我们延续了良好的增长势头，”哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿表示:“随着越来越多优质内容不断涌现，社区活力进一步增强。第一季度，日活用户同比增长8%至1.15亿，月活跃用户突破3.76亿。与此同时，用户参与度创下新高，用户日均使用时长接近两小时，用户总时长同比增长19%。这些成绩再次体现了我们对优质内容和‘社区优先’理念的坚持，也让我们能够在陪伴年轻一代共同成长的同时，持续吸引更广泛的用户群体。随着用户价值不断深化，商业化也成为社区生态发展的自然延伸。如今，AI正在从内容创作、内容分发到商业效率等各个环节加速推动这一飞轮的运转。我们有信心将这一势能进一步转化为长期、可持续的增长和价值积累。”

哔哩哔哩首席财务官樊欣表示:“第一季度，我们延续了积极的财务表现，实现了稳健的收入增长、利润率的持续提升以及盈利能力的进一步增强。净营业总额同比增长7%至人民币74.7亿元，其中广告收入同比增速提升至30%。毛利率提升至37.1%，连续第15个季度持续提升。受益于稳健的收入增长和经营杠杆效应提升，我们的经调整净利润同比增长62%。展望未来，我们将继续在保持盈利的同时，以审慎的方式进行AI相关投入。这些投入带来的积极效果，已经开始在社区指标和财务表现上逐步体现，我们相信，这些投入将在未来几年持续贡献长期价值。”

值得注意的是，B站在AI时代的表现吸引了众多机构的关注。财报显示，一季度B站的研发开支为9.21亿元，较2025年同期增加9%。B站称研发开支增加主要是由于AI投资扩大，但部分被有效的支出控制所抵销。

华鑫证券此前发布的研报观点称，AI时代大厂与新势力企业均推出各类新产品，也带来入口之争，B站独特的内容属性也称为AI科普的重要入口之一。B站的用户价值也推动了广告业务的增长，从品牌广告、效果广告再到原生广告，得益于B站社区的黄金用户的注意力经济。同时，广告业务也是AI较快赋能业务之一，伴随用户成长与AI技术赋能，B站的广告业务仍具增长潜力。

第一上海证券则认为，B站在2025财年完成了商业模式的关键验证——首次在GAAP准则下实现全年盈利。盈利拐点的确立并非周期性偶发，而是公司从扩张期向效率驱动阶段系统性跃迁的结构信号。进入2026年，管理层将战略重心前置至"AI重塑"，其判断此举并非防御性跟风，而是B站基于其内容生态禀赋与用户结构优势，在AI原生化路径上具备差异化落地条件的主动卡位。AI投入将同步作用于成本压降、广告提效与内容生产力升级三个维度，是公司利润率持续扩张的核心变量。