12月3日，作为中西部首个围绕并购重组的全国性会议，“并购重组政策宣导暨产融对接会”在重庆成功举行，证监会上市司、沪深北交易所相关专家，上市公司、金融机构、中介机构等知名机构高管400余人参会，为新形势下并购重组如何更好服务实体经济高质量发展开展政策宣导，促进产融对接。

▲“并购重组政策宣导暨产融对接会”现场。（记者  唐琴 摄/视觉重庆）

当日，重庆市委金融办与中国上市公司协会签署战略合作协议，将围绕企业全生命周期对资本市场服务的需求，建立全国上市公司走进重庆机制，定期组织全国龙头上市公司赴重庆开展产融对接，共同推动资本市场高质量发展。

活动上，重庆发布20个投融资项目信息，涉及黔江区、九龙坡区等12个区县，涵盖制造业、信息技术、生物医药、先进材料4个行业领域，投融资需求共约40亿元。

同时，活动现场还发布《上市公司并购重组年度报告（2024）》、“2023年报业绩说明会最佳实践及优秀实践”榜单，重庆银行、长安汽车、重庆啤酒等重庆上市公司上榜。

记者从对接会上了解到，当前，重庆正积极探索并购重组有效路径，打造“政策先行、国资引领、资本协同”模式，为区域经济发展注入新动力。

政策赋能推动并购重组取得实质性成果

并购重组能整合优质产业资源、快速出清低效资产，是资本市场优化资源配置、增强上市公司竞争力、促进经济结构调整的重要手段。

近年来，重庆正着力夯实政策支持，强化制度保障，为企业并购重组营造良好制度环境。

今年1月，重庆市发改委等多部门印发《支持企业高质量发展若干政策措施》，支持企业转型升级，发挥重庆市产业投资母基金带动整合重组作用；

5月，重庆市经信委、重庆市委金融办等多部门联合发布了《重庆市金融支持制造业高质量发展十五条政策措施》，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组；

9月，重庆市印发《重庆市贯彻落实〈促进创业投资高质量发展的若干政策措施〉的实施方案》，鼓励创业投资机构的被投企业通过上市、挂牌、并购及协议转让等方式拓宽退出渠道。

此外，重庆各区县也纷纷抢抓政策窗口期，《重庆两江新区进一步推进企业上市高质量发展的若干措施》《重庆高新区鼓励企业改制上市扶持办法》等相继发布，明确表示：对于开展并购重组交易的企业，予以相应现金奖励。

政策的持续加码，推动重庆企业并购重组取得一系列实质性成果。数据显示，前三季度重庆境内上市公司通过股票市场实现再融规模居西部第一，今年上半年重庆市先后推出了首批362个和第二批396个国企民企协同发展项目，涉及文旅、电子、新能源等诸多领域，投资超2000亿元。

在重庆市国资委下属上市公司中，今年已有8家企业通过股权变动等措施推进国企改革。

今年3月，重庆市首笔3亿元的民营上市公司跨市银团并购贷款发放，为望变电气收购云南变压器电气79.97%股权项目提供了金融支持。

赛力斯成为首只入选上证50指数的渝股

作为重庆上市公司并购重组日益活跃的典型代表，赛力斯的并购重组路径尤其令人瞩目。

“今年前三季度，公司共销售汽车32万台，营收1000亿元，利润40亿元，甩掉了连续4年因科研投入巨大带来的经营亏损帽子。”当天，出席对接会的赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，赛力斯走到今天，能够在智能网联新能源汽车领域占有一席之地，也是产业并购合作的成果。

▲赛力斯集团董事长（创始人）张兴海作主题演讲。（记者  唐琴 摄/视觉重庆）

张兴海介绍，2003年，赛力斯与东风集团以50:50比例进行合资合作，成功在2016年 A 股上市，资本市场给予了企业持续有力的支持，助力微车生产进入了全国前三，并拥有了500万汽车用户；

2020年，赛力斯又以发行股份购买资产方式，并购东风集团所持的公司50%股份，从而拥有了完整的整车业务，也将东风集团转化为公司股东，形成了更为紧密的股权连接。

“可以说，正是并购重组这一资本市场工具，使赛力斯得以平稳实现业务结构调整优化，在保持原有业务合作关系持续性的情况下，掌握了对整车业务的自主权，为公司在内部统一调配资源和能力，投身并聚焦高端智能电动汽车转型奠定了良好基础。”张兴海表示，也正是在这次并购重组后，让赛力斯能够把握机会，全面开展与华为的跨界融合，可以说没有并购重组，就没有赛力斯的今天。

据了解，今年以来，重庆本土汽车巨头赛力斯发布多项收购计划，包括25亿元收购问界商标等相关知识产权，115亿元收购引望智能10%股份，81.6亿元并购龙盛新能源100%股权。11月29日，赛力斯成为首只入选上证50指数的渝股。

重庆如何更好对接资本市场

并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。下一步，重庆如何更好对接资本市场，支持重庆加快建设西部金融中心？

重庆市有关负责人表示，重庆将大力推动上市公司并购重组，积极支持上市公司开展基于转型升级等目标的跨行业并购，开展有助于补链强链和提升关键核心技术的资产收购，引导更多资源要素向新质生产力聚集，更好地服务实体经济高质量发展。

重庆市委金融办也明确提出，将探索出台支持有条件的上市公司开展并购重组的具体举措，鼓励国有基金设立并购基金，抢抓新“国九条”政策窗口期，助力龙头企业实施并购重组。

中国上市公司协会党委书记魏峰认为上市公司应秉持正确的并购重组理念，要以“并购六条”为指导，重点围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的并购重组；要切实规范并购重组行为，严格履行信息披露义务；要积极加强并购后的整合管控，切实防范各种后遗症。

国浩律所管理合伙人、破产重整业务委员会主任陈枫表示，并购重组中有很多风险和不确定因素，上市公司要对标的资产详细的尽调，避免因标的资产的信息披露、财务造假被处罚；对交易方案的设计要慎重，确保交易方案设计符合商业化需求，明确发行的股数（债券）、现金支付方式、支付进度等；要重视收购完成后的资产、业务、人员整合，避免收购完成后整合不力导致退市的情况，特别关注利润承诺、商誉问题等方面的法律风险。

阿里巴巴集团副总裁、阿里资产总裁李然提出，要通过技术来推动并购重组提升效率，尤其要发挥互联网大数据和人工智能的叠加效应，助推相关平台建立资产库、投资人库，有力提升资产定价能力，最终建立起产业生态闭环。