5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了2025年5月贷款市场报价利率（LPR），1年期和5年期以上LPR均下调了10个基点（0.1个百分点），分别降至3%和3.5%。

▲图源央视新闻

贷款利率下调后，将带来什么积极影响？

今年首次下调LPR

公开资料显示，这是半年多来LPR首次下调。

此前一次LPR下调，发生在2024年10月21日。当时，1年期和5年期以上LPR均下调了25个基点（0.25个百分点），分别降至3.1%、3.6%。

而纵观整个2024年，LPR共计下调了3次，其中1年期LPR累计下降了35个基点，5年期LPR累计下降了60个基点。

而对本月LPR下调，市场已有充分预期。今年5月7日，中国人民银行行长潘功胜在参加国新办新闻发布会时表示，央行将加大宏观调控力度，推出降准降息等一揽子货币政策措施。

就在当天的发布会后，中国人民银行官网发布公告:从5月8日起，下调政策利率0.1个百分点——将公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。

基于此，业内人士纷纷预测，随着政策利率下调，5月的LPR也会下降，预计下降幅度会达到0.1个百分点。

有利于提振消费、助企业渡难关

近期，伴随着降准降息等一揽子货币政策措施陆续推出，我国宏观政策在稳增长方向全面发力。

重庆大学经济与工商管理学院教授廖成林认为，此次LPR下调，说明我国货币政策和信贷政策进一步宽松。在美国挑起关税战的特殊时期，此举首先向社会传递了一种稳增长、稳市场信心的强烈信号，可以极大地提振市场信心。

其次，通过降准降息，可向金融机构提供规模可观的、低成本的中长期资金，非常好地优化和促进金融机构的资金流动性。同时，政策效果还将进一步传导至实体经济，带动社会综合融资成本稳中有降，有力支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，提振投资，促进我国经济持续回升向好。

特别是，对于中小企业和因关税战受影响的外贸企业来说，他们可通过低成本融资，获得有效帮助，进而稳住生产经营，渡过难关。

此次LPR下调后，也将带动居民贷款利率进一步下调，减轻个人消费贷款（如房贷、车贷）还款压力，进而提振居民消费。

30年期百万房贷月供可减少约55元

那么，对于贷款买房的居民而言，月供究竟会因此减少多少呢？

以在重庆贷款买房为例：目前，重庆5年期以上首套商业性个人住房贷款利率为LPR-40个基点。在本次LPR下调前，实际贷款利率为3.2%。而在LPR进一步降至3.5%后，则首套商业性个人住房贷款利率将降至3.1%。在两种情况下，假如贷款买房者贷款金额均为100万元，贷款期限均为30年，还款方式均为等额本息，则月供分别约为4325元、4270元。也就是说，本次LPR调整后，月供可减少约55元。

不过，上述实际贷款利率水平，只有在本次LPR下调后签订贷款合同的购房者才能享受。手中有存量商业性个人住房贷款的市民，具体什么时候能享受贷款利率下调0.1个百分点的优惠，要看其贷款重定价日。

根据贷款合同约定，不同客户贷款重定价日可能不一样，有的是次年1月1日，有的是贷款发放日。因此，手中有存量商业性个人住房贷款的市民，如果贷款重定价日不是5月20日或者未来几天某个日子，并不能马上享受到此次利率下调的优惠。假如其贷款重定价日是在6月LPR公布之日，则其实际贷款利率将会按照当时的LPR来确定。

年内LPR会否再度下调？

展望未来，有业内专家认为，短期内我国LPR再度下调的可能性较小。

一方面，伴随着中美宣布达成阶段性关税共识以及5月一揽子政策的逐步显效，政策再度宽松的时点或相应后移。另一方面，当前银行净息差仍处在历史低位，这会制约报价行压缩LPR报价加点的动力。

基于此，此次LPR下调之后，我国将进入降息政策效果观察期，LPR报价的定价基础有望保持稳定，短期内继续降息的可能性较小。未来几个月，政策层面或许将从“推动企业融资和居民信贷成本下降”转为“推动社会综合融资成本下降”，更多关注非息成本压降，畅通利率传导。下一阶段，LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。

不过，也有一些业内人士认为，当前中美关税战虽有所降温，但外部环境仍面临很大不确定性，特别是，中美经贸谈判还将经历一个复杂曲折的过程。在此背景下，我国稳增长政策还不能松劲。为继续传递稳增长、稳市场的信心，今年内我国仍有可能再度下调政策利率，进而带动LPR再次下调。